【中國安防展覽網 品牌專欄】 大華股份披露2016年半年報,上半年收入49.50億元,同比增長43%;歸母凈利潤7.10億元,同比增長53%;綜合毛利率38.45%,同比微幅上揚。安防行業景氣度高,公司有望延續高速增長。
安防行業景氣度高,公司有望延續高速增長。2016年上半年,視頻監控行業持續景氣態勢。伴隨著國內安防市場解決方案需求拉動,大大促進了各行業領域的規模化應用,特別是在各地方政府基礎項目建設中,城市級平安城市、智慧城市等大項目正在加速落地。
加大研發投入,布局人工智能、機器人視覺、AR/VR等前沿領域。上半年研發投入5.27億元,同比增加37%。公司圍繞視頻監控領域,加強了對算法、芯片、云、大數據等基礎科學領域的精研,完善技術平臺搭建,先后成立了大數據、先進技術研究院,在VR/AR、智能機器人、人工智能、機器視覺、深度學習等前沿應用科學領域進行全面的技術研究。
VaaS前景廣闊,視頻業務的精細化延伸大有可為。在向客戶提供VaaS音視頻產品、解決方案及運營服務的基礎上,向創新領域精細化延伸。搭建以音視頻數據業務為核心的立體化產業布局,涵蓋PPP整體交付、安保運營、民用市場、機器視覺、云服務等新業務板塊。通過核心骨干股權分享、上市公司與大股東共同投資等形式,不斷激發核心團隊創造力。
投資建議:國內安防行業景氣度高企,海外市場行業空間更加巨大,公司通過加大對海外分支機構的增設力度,構建本土化營銷團隊,持續提升自主品牌海外市場占有率,自主品牌實施化戰略。設備市場的加速滲透以及后續轉向解決方案的需求升級,都將孕育廣闊發展前景。隨著公司內部創新變革有效推進,國內市場解決方案拓展順利,公司有望在國外市場取得突破。預計公司2016-2018年凈利潤增速分別為48%、24%和42%,EPS分別為0.50、0.62和0.88元。覆蓋給予“增持”評級。
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