【中國安防展覽網 品牌專欄】東方網力專注視頻管理平臺,深耕公安行業,地位顯現。東方網力公司視頻監控管理平臺的市場占有率達到7.4%,位列第三;國內的市場占有率達到34.2%,位列國內。安防行業是先發優勢較為明顯的行業,大量的行業經驗是取得客戶信任的決定因素之一。公司多年以來專注于公安科信部門牽頭的平安城市視頻監控平臺建設,是國內的平安城市視頻監控解決方案提供商,將明顯受益于公安視頻聯網及后端應用的快速發展,地位進一步顯現。
產業趨勢“由硬及軟”,智能安防正實現“從1到N”聚變。隨著平安城市建設規模擴大,監控資源聯網使得海量視頻數據成為新常態,能夠、提供“有效情報”的智能安防成為剛需。隨著深度學習對圖像識別率的顯著提升、以及GPU 等人工智能硬件架構對于計算速度的提升,智能安防在各地實現了“從0到1”的快速落地。雖然識別度、實時性的痛點依然存在,并制約著諸多應用的落地;但是我們認為隨著前端\后端智能在各自領域快速升級以及相互之間的優勢互補,智能安防將實現“從1到N”的聚變。
聯網沉淀數據、AI 提升價值;C 端布局錦上添花。公司通過“內生構建+外延并購”,橫向實現了業務的行業擴圍、縱向實現了核心技術能力的持續突破,構建起完善的業務布局;前期公司擬收購立芯科技,致力于實現“AI+安防”與物聯網解決方案的融合。我們認為在前端建設向后端應用深化的“AI+安防”大趨勢下,公司具備前期視頻聯網的業務優勢,將有望憑借AI提升業務價值,進一步打開業務成長空間。同時公司持股50%的物靈科技致力于拓展C 端業務,定位“消費級AI 產品”,隨著公司AI 的Ling 品牌構建以及LUKA、JIBO 的發布,將為公司業務添加新的亮點。
財務預測與投資建議。公司前期發布預案擬收購立芯科技,在不考慮業績并表基礎上,我們預測公司2017-2019年每股收益分別為0.47、0.61、0.77元,根據可比公司,給予公司2017年46倍估值,對應目標價為21.6元,給予買入評級。風險提示。平安城市投入減少;軌道交通業務增長低預期,AI+安防商業化不達預期等。
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