比如行為金融學。行為金融學刻畫了市場的非有效性,證實了證券價格偏離其基本面的現象*存在,這挑戰了西方經典理論的基礎,同時也在應用層面對投資組合理論產生了沖擊。02年,我嘗試在公司內部推行投資組合理論。投資組合理論的核心是組合優化、試圖構造有效前沿,在有效前沿上的每個收益都對應著相應的風險。根據投資組合理論,我們算出每只股票的預期收益率與波動性,優化組合,分散投資了一堆股票,花了很多精力,但結果卻并不理想。后來我開始反思,為什么投資組合理論在中國失靈了。行為金融學給予我啟示—中國資本市場和西方資本市場的根本區別在于它的非有效性。而投資組合理論的假設前提是有效市場,所以并不適用于中國。這次嘗試印證了這一句話:實踐是檢驗真理的標準。張家港市 通州市鋼結構防火涂料報價
我想談的第二個實踐是如何研究型企業。嘉實是一個研究型企業,研究型企業的核心競爭力是人才。在嘉實,我們不擁有土地,不擁有資源,不擁有生產線,也不擁有技術。但我們擁有人才。我們努力所做的是匯聚思想以及創造思想的人,并用機器人企業只是帶著國內的分析師去考察。今后,如果我們有日本分析師對服務型機器人的認知、歐洲分析師對德國工業4.0機器人的認知、美國分析師對硅谷機器人產業的認知,同時帶著四組人去看,那么我們對于這個產業的認知會更全面、更深刻。除了人才的化,我們還非常看重高學歷的價值。嘉實目前有50名博士。去年,我們和北大一同成立了人工智能博士后工作站,共同培養投資領域理論研究的高級人才,為即將到來的人工智能時代打好基礎布好局。未來,嘉實作為一家基金管理公司將沿著這樣一個方向成為中國以匯聚人才為特征的機構。 張家港市 通州市鋼結構防火涂料報價